**行业研究周报：铜价持续走跌，节后升水回升明显**

近期，铜价持续走跌的现象引起了广泛关注。根据天风金属材料刘奕町团队的最新研究报告，铜价的这一走势受到了多重因素的共同影响。在进入2025年后，宏观消息的增多对铜价产生了显著的扰动，使得铜价的波动率有所加大。本周，沪铜收盘于73810元/吨，相比之前的价格，跌幅较为明显。

从基本面来看，随着跨年后市场陆续重启，交易热度逐步提升，现货端价格明显抬升。然而，供给端的扰动依然不减，库存累库表现略低于预期，市场对于短期的供应担忧增加。尽管需求端表现稳定，提货表现也并未有所下滑，但目前尚处于下游企业的检修高峰期，因此当下的市场需求表现并不理想。

电解铜长单方面，目前仍处于僵持期，市场交易推进不佳，这也对现货甚至是铜价产生了影响。整体来看，目前铜价的扰动因素多来自基本面，市场供需对铜价仍起到一定的支撑作用。然而，要想有进一步的反弹上涨表现，还需其他因素的进一步刺激。预计下周铜价将呈现微幅反弹趋势，但能否持续仍需观察。

值得注意的是，本周铝价也呈现出一定的波动。外盘铝价上涨，而沪铝以及现货铝价则下跌。这主要受到市场需求一般以及政策提振效果不及预期的影响。在供应方面，本周中国电解铝行业有减产、投产情况，整体理论供应较上周小幅减少。需求方面，铝棒产量减少，铝板产量基本持稳，综合来看，本周电解铝理论需求有所减少。

除了铝价，其他基本金属和贵金属的价格也受到了一定程度的影响。市场普遍认为，铜价受全球经济、供需关系、货币政策等多重因素影响，短期内仍存在调整可能。投资者对此高度关注，纷纷分析数据，试图捕捉铜价波动的趋势，以便在市场中取得先机。

在期货市场中，铜价的波动一直备受关注。近期铜价呈现出下跌的态势，背后有着多方面的复杂因素。从宏观经济层面来看，全球经济增长放缓是导致铜价下跌的重要原因之一。当经济增长预期不佳时，对铜等工业原材料的需求也会相应减少。特别是在一些主要经济体面临经济下行压力、贸易摩擦不断的情况下，制造业和基础设施建设等领域的发展受到抑制，从而降低了对铜的消费需求。

供求关系的变化也对铜价产生了直接影响。一方面，铜矿的开采和生产在一定时期内有所增加，供应相对充足；另一方面，需求端的增长未能跟上供应的步伐。例如，新能源汽车等新兴领域对铜的需求增长尚未达到足以弥补传统行业需求下降的程度。此外，货币政策的调整以及国际贸易形势的不确定性也给铜价带来了负面影响。

铜价的下跌带来了一系列的影响。对于铜生产企业而言，利润空间被压缩，可能会导致部分企业减少产量或调整生产计划。对于以铜为原材料的下游企业，如电线电缆、电子设备制造等行业，成本降低在一定程度上有利于提高企业的利润，但也可能导致企业库存价值下降。从宏观经济角度看，铜价下跌可能反映出经济增长的乏力，对相关产业的投资和发展产生不利影响。

尽管铜价持续走跌，但节后升水回升明显。这主要受到企业资金压力消退、持货商再度表现较强挺价情绪的影响。现货升水回升幅度较大，但下游面对高升水接货意愿相对有限。虽部分企业新增订单有所增加，但市场消费仍表现偏弱运行。预计随着铜价持续走跌，下游采购需求或仍存在一定回升空间。

广东市场库存连续表现增加，主因年末消费不好，部分其他区域的货源有所转运至华南市场。后续来看，市场消费预计难有明显起色，但冶炼厂发货亦难有明显增加，库存因此预计或仍小幅累库，变动有限。整体来看，铜价的走势仍面临多重因素的影响，投资者需密切关注市场动态，做出合理的投资决策。

在全球金融市场波动加剧的背景下，2025年铜价走势成为投资者热议话题。市场普遍认为，短期内铜价仍存在调整可能。投资者对此高度关注，纷纷分析数据，试图捕捉铜价波动的趋势。然而，铜价的波动不仅受到宏观经济、供需关系、货币政策等因素的影响，还受到地缘政治局势、国际贸易形势等多重因素的共同影响。因此，投资者在做出投资决策时，需要综合考虑多方面因素，以规避风险，获取收益。

综上所述，铜价的持续走跌以及节后升水回升明显的现象，是多重因素共同作用的结果。投资者在关注铜价走势的同时，也需要密切关注市场动态以及相关政策的变化，以便做出合理的投资决策。天风金属材料刘奕町团队将继续关注铜价走势以及相关市场动态，为投资者提供及时、准确的信息和分析。

1.天风金属周报：铜价连跌后，节后升水显著反弹-刘奕町团队介绍

2.本站文章推荐

3.相关作者介绍

4.来源信息

5.同作者文章